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Zwischen 120 und 150 Millionen Euro Schaden richten durch Frost geplatzte Wasserleitungen in Deutschland alljährlich an, wie der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft kürzlich berichtete. Das entspricht rund 5 Prozent der Leitungswasserschäden in der Wohngebäudeversicherung.

Ein Großteil der Frostschäden ließe sich mit einfachen Maßnahmen vermeiden – etwa mithilfe der folgenden fünf Tipps:

1. Außerhalb des Hauses bzw. seiner beheizten Räume verlaufende Wasserleitungen sollten in den Wintermonaten leer gehalten werden.
2. Auch in selten genutzten Räumen, etwa im Keller oder im Gästezimmer, sollte durchgehend für eine gewisse Grundwärme gesorgt werden, wenn dort wasserführende Leitungen verlaufen.
3. Auf den sogenannten Frostschutz der Heizkörperregelung allein sollte man sich nicht verlassen, da er nur den Heizkörper selbst und die Leitungen in seiner unmittelbaren Umgebung schützt.
4. Frei liegende Wasserleitungen sollten in Wärmedämmmaterial „eingepackt“ werden.
5. Durch undichte Außentüren und Fenster eindringende Zugluft kann zum Gefrieren der Leitungen beitragen, daher sollten derartige Undichtigkeiten behoben werden.

 

Eine Zinswende im Euroraum ist mit der Bekämpfung der Pandemie(folgen) in weite Ferne gerückt. Da sich zahlreiche Staaten des Euroraums bis an die Schmerzgrenze verschuldet haben, könnte eine Zinserhöhung zu Zahlungsausfällen mit unwägbaren Folgen für die Finanzmärkte insgesamt führen. Nullzinsen werden also noch viele Jahre die neue Normalität bleiben.

Die garantierte Verzinsung von Lebensversicherungen wird für die Anbieter somit immer schwieriger darstellbar – selbst auf dem heutigen Niveau des Höchstrechnungszinses von 0,9 Prozent. Diese auch als Garantiezins bezeichnete Marke gibt an, wie viel die Versicherer ihren Kunden maximal verbindlich zusagen dürfen. In gar nicht mal so weit zurückliegenden Zeiten, nämlich kurz vor der Jahrtausendwende, lag sie noch bei 4 Prozent.

Nun fordert die Deutsche Aktuarvereinigung (DAV) mit Nachdruck, den Höchstrechnungszins im nächsten Jahr auf 0,25 Prozent abzusenken. Bisher hatten die Versicherungsmathematiker die Marke von 0,5 Prozent avisiert. Wie an dieser Stelle kürzlich berichtet, verabschieden sich immer mehr Versicherer von der klassischen Kapitallebensversicherung mit Garantiezins.

Spätestens mit der Corona-bedingten Schuldenexplosion ist klar, dass Null- und Negativzinsen die neue Normalität sind. Damit steigt auch die Offenheit der Anleger und Vorsorgesparer gegenüber einem Engagement an den Kapitalmärkten – sogar ohne Sicherheitsnetz. Ablesen lässt sich dies an den Ergebnissen einer aktuellen Umfrage unter Maklern: Erstmals gab jeder zweite von ihnen und damit die Mehrheit an, dass Fondspolicen ohne Garantie das am häufigsten vermittelte Produkt in ihrer Altersvorsorgeberatung waren. Fondspolicen mit Garantien folgen kurz dahinter mit 48 Prozent.

Das passt zu jüngsten Umfragen unter Bundesbürgern, wonach die Scheu vor den Kapitalmärkten immer mehr einer grundlegenden Einsicht weicht: dass klassische garantiebewehrte Finanzvehikel wie Sparbuch, Festgeld, Bausparverträge und Lebensversicherungen mit Garantiezins in der Niedrigzinsära in der Regel noch nicht mal mehr zum Inflationsausgleich reichen. Fondspolicen verbinden die Chancen der Kapitalmärkte mit den steuerlichen Vorteilen eines Versicherungsmantels. Ihr Garantieniveau lässt sich den Kundenwünschen anpassen – je niedriger, desto größer das Renditepotenzial.

Gefühlte Wahrheiten und die eigene Performance-Realität

Mit gefühlten Wahrheiten ist es so eine Sache. Wir alle haben die sagenhafte Entwicklung der großen und vorrangig amerikanischen Technologieunternehmen vor Augen, die gegenüber Konjunktureinbruch, Aktien-Crash und Lockdown scheinbar unverwundbar sind.

Die Entwicklung der Technologiebörse Nasdaq (+20,1 % seit Jahresanfang in EUR, per 23.09.) und die der Einzelwerte wie Apple (+41,3 %), Netflix (+39,9 %) oder Salesforce.com (+39,5 %) spricht Bände. Wir neigen dazu, diese Ergebnisse auf den gesamten Aktienmarkt zu übertragen und schließen daraus, dass das bisherige Börsenjahr trotz des abrupten und Corona-bedingt heftigen Markteinbruchs im Frühjahr ein gutes Aktienjahr ist.

Gute Aktienmärkte?

Doch weit gefehlt, wie ein Blick auf die weltweiten Aktienindizes zeigt. Die breite Masse der Aktienmärkte hat den Aufschwung an den Börsen seit dem Tief im März noch gar nicht mitgemacht. Global gesehen sind von den großen und wichtigen Indizes lediglich zwei im Plus: Die bereits erwähnte Nasdaq (+20,1 %) und der chinesische CSI 300 (+14,1 %). Die Aktienmärkte aus Deutschland, Italien, Frankreich, Brasilien, Indien, Mexiko oder aber auch der Dow Jones verzeichnen seit Beginn des Jahres ein Minus. Am Beispiel des amerikanischen Leitindex zeigt sich ein weiteres Phänomen: Innerhalb des Index sind es nur wenige und in erster Linie die Technologieaktien der Nasdaq wie Apple oder Microsoft, die die Wertentwicklung maßgeblich positiv beeinflussen. Das schmerzt – vor allem, wenn die eigene Allokation in die gut gelaufenen Wachstums- und Technologieunternehmen zu gering ausfiel. Die gute Nachricht lautet aber: Es gibt noch genügend Chancen, um von der massiven Liquiditätsausweitung der Notenbanken und den daraus wahrscheinlichen Kurssteigerungen bei Aktien bzw. Aktienfonds zu profitieren.

Chancen, um von der Politik der Notenbanken zu profitieren

Und das können Anleger sogar, ohne allzu hohe Risiken einzugehen. Denn bei vielen der noch kaum gestiegenen Aktien handelt es sich um qualitativ hochwertige Unternehmen, die in relativ konjunkturunabhängigen Sektoren beheimatet sind, ihre Umsätze weltweit erzielen und über eine Historie von vielen Jahrzehnten verfügen. Beispiele hierfür sind Coca-Cola (-10,7 % seit Jahresanfang), Allianz (-20,9 %) oder der größte Bierbrauer der Welt, Anheuser-Busch (-36,5 %). Bisher beschränkte sich die Markterholung im Wesentlichen auf wachstumsstarke Technologie- und Konsumunternehmen, die mittlerweile mindestens ambitioniert bewertet sind. Sollte in den nächsten Monaten ein Impfstoff gegen Corona gefunden werden, die weltweite Wirtschaft dank der massiven staatlichen Konjunkturprogramme und der Geldmengenausweitung der Notenbanken wieder belebt werden können und sich der Risikoappetit der Investoren nicht nur auf ein kleines Marktsegment beschränken, bieten viele der ausgebombten Value- und substanzstarken Aktien erhebliches Potenzial.

Nicht den Börsen nachtrauern

Es besteht also keine Notwendigkeit, den Kopf in den Sand zu stecken und der vermeintlich guten Aktienentwicklung im bisherigen Jahresverlauf nachzutrauern. Diese beschränkt sich nämlich nur auf einen relativ kleinen Teil des Marktes. Viele Privatanleger haben vor dem Abschwung im September hier noch mal kräftig zugegriffen. In den letzten Wochen mussten sie jedoch feststellen, dass auch die Aktienlieblinge der letzten Jahre vor stärkeren Abverkäufen nicht gefeit sind und sich eine einseitige Positionierung rächen kann. Diversifikation über verschiedene Sektoren und Investmentstile mindert zwar zwischenzeitlich die Rendite, sorgt aber langfristig für stabilere Ergebnisse.

Die Aktienmärkte bieten noch viele antizyklische Chancen, in bisher vernachlässigte und teilweise erstklassige Unternehmen zu investieren. Lassen Sie sich von der allgemeinen und oft oberflächlichen Berichterstattung über haussierende Börsen nicht täuschen. Halten Sie lieber Ausschau nach chancenreichen Investments für die nächsten Jahre.

Wer glaubt, den Gewinner der US-Präsidentschaftswahl voraussehen zu können, kann dieses (vermeintliche) Wissen in kurzfristige Kursgewinne ummünzen – indem er sich ein Trump- oder Biden-Portfolio zulegt. Es enthält Titel, die vermutlich von der jeweiligen Wirtschaftspolitik profitieren würden. Revolutionen planen zwar beide Kandidaten nicht, doch unterschiedliche Schwerpunkte setzen sie durchaus: Während Amtsinhaber Donald Trump die Steuern für Unternehmen und Wohlhabende niedrig halten will, möchte Herausforderer Joe Biden diese Gruppen stärker zu Kasse bitten und den Mindestlohn erhöhen; Trump setzt auf Rüstung und fossile Energien, Biden mehr auf Klimaschutz und staatlich finanzierte Gesundheitspolitik.

Aus diesen Stoßrichtungen lassen sich Gewinner und Verlierer an der Börse ableiten. Mit einem entsprechenden Wertpapierkorb, wie er derzeit von manchen Emittenten angeboten wird, kann man an der voraussichtlichen Entwicklung partizipieren. Angesichts der faustdicken Überraschung beim letzten Wahlausgang sei allerdings darauf hingewiesen, dass es sich um ein spekulatives Investment – letztlich: eine Wette – handelt.

Was wäre bis zum 30. Juni 2020 aus 10.000 Euro geworden, die man am 1. Januar angelegt hat? Wie stark schlägt die Coronakrise bisher ins Kontor der Anleger? Diesen Fragen ging die Redaktion des Finanzmagazins „procontra“ kürzlich für einige wichtige Assetklassen nach.

Wer 10.000 Euro in den DAX investiert hätte, müsste ein Minus von 700 Euro hinnehmen – was angesichts des zwischenzeitlichen Kursrutsches noch glimpflich genannt werden kann. Der Dow Jones dagegen hätte aus den 10.000 nur 9.010 Euro gemacht – und in den USA sind die Perspektiven aufgrund der wütenden Pandemie derzeit zudem ziemlich düster, weshalb ein Aktienengagement dort starke Nerven erfordert. Besser als DAX und Dow Jones schnitt der japanische Nikkei-Index ab, der den Verlust einer 10.000-Euro-Investition auf 600 Euro begrenzt hätte, schlechter dagegen der Euro Stoxx 50 mit 1.280 Euro Verlust.

Gewinne gab es beim Gold: 1.520 Euro hätte man bei einem Einstieg zum Jahresanfang mit 10.000 Euro hereinholen können. Der Bitcoin hätte sogar 2.690 Euro Rendite eingebracht. Am anderen Ende der Risikoskala stehen Tagesgeldkonten, die für 10.000 Euro in einem Halbjahr rund 10 Euro Zinsen abwerfen. Immer noch mehr als zehnjährige Bundesanleihen, deren Halter in diesem Zeitraum 21,25 Euro zusätzlich hinlegen müssen.

Für dieses Jahr wird eine wahre Zeckenplage prognostiziert. Damit steigt auch das Risiko einer FSME- oder Borreliose-Erkrankung beträchtlich, denn beide werden von Zecken übertragen. FSME (Frühsommer-Meningoenzephalitis) nimmt in etwa jedem dritten Fall einen schweren Verlauf, das Risikogebiet dehnt sich stetig über Bayern und Baden-Württemberg nach Norden aus. Geheilt werden kann die Erkrankung nicht, lediglich die Symptome lassen sich bestenfalls in Schach halten.

Gegen die potenziell resultierenden finanziellen Folgeschäden einer Borreliose- oder FSME-Erkrankung schützt eine Unfallversicherung – wenn sie denn entsprechende Bedingungen aufweist. Insbesondere ältere Policen klammern Zeckenbisse oftmals aus und sollten daher überprüft werden. Auch beim Neuabschluss einer Unfallversicherung sollte genau ins Kleingedruckte geschaut werden. So wird bisweilen eine Unterscheidung zwischen Tierbissen und Insektenstichen vorgenommen. Da Zecken nicht den Insekten, sondern den Spinnentieren zugerechnet werden, reicht eine Insektenstich-Deckung nicht aus.

 

Sogenannte Convertible Bonds, zu Deutsch Wandelanleihen, funktionieren wie eine Aktienanlage mit Sicherheitsnetz. Mit ihrer Mischung aus Anleihen und Aktien versprechen sie laut gängiger Faustregel, Verluste an den Aktienmärkten nur zu einem Drittel nachzuvollziehen. Wie sich in der Corona-Krise bisher zeigt, konnten sie diesem Anspruch gerecht werden. Umgekehrt sollen sie in Hausse-Phasen mit zwei Dritteln am Plus beteiligt sein, was ihre Performance insgesamt gegenüber klassischen Aktienfonds schwächt.

Convertibles beinhalten wie konventionelle Unternehmensanleihen einen festen Kupon und eine fixe Laufzeit, können aber zu einem bestimmten Zeitpunkt und einem vorher vereinbarten Preis in Aktien umgewandelt werden. Privatanleger sollten wissen: Es handelt sich um komplexe Produkte mit gewissen Risiken, im schlimmsten Fall – bei einer Insolvenz des Emittenten – kann sogar ein Totalverlust eintreten. Zudem werden meist sechsstellige Mindestanlagesummen verlangt. Über entsprechende Fonds können allerdings auch geringere Beträge in Convertibles investiert werden.