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Die anhaltende Nullzinspolitik in der Eurozone erschwert es den Lebensversicherungen zusehends, mit Hochsicherheits-Geldanlagen Überschüsse für ihre Kunden zu erwirtschaften. Laut einer Studie der Ratingagentur Assekurata sank die durchschnittliche laufende Verzinsung klassischer Lebensversicherungspolicen zuletzt auf 2,14 Prozent, nachdem sie vor einem Jahr noch 2,29 Prozent betragen hatte. In die Analyse flossen Daten von 47 Versicherern ein, die gemessen am Prämienvolumen für 69 Prozent des Gesamtmarktes stehen.

Konsequenz dieser Entwicklung ist die Abkehr von der 100-Prozent-Beitragsgarantie, wie sie immer mehr Versicherer vollziehen. Mit mehr Freiheit in der Kapitalanlage, insbesondere auch an den Börsen, lassen sich höhere Renditen für die Versicherten erzielen. Diese Freiheit bringt die jüngste Generation von Lebensversicherungen, die als Neue Klassik bezeichnet wird, mit. Im Gegenzug garantiert sie nicht mehr die volle Beitragssumme. Die Neue Klassik ist laut Assekurata „auf dem Vormarsch“.

Um rund 40 Prozent schnellte die Zahl der Google-Suchanfragen nach Rechtsschutz im Pandemiejahr 2020 nach oben. Zu einem großen Teil dürfte der Anstieg auf das Streben nach arbeitsrechtlicher Absicherung zurückgehen, das durch die Corona-Verwerfungen gewachsen ist. Die verordneten Beschränkungen führen ebenfalls zu einer Vielzahl von Prozessen. Unklar ist noch, wie weit auch das Risiko von Impfschäden das Interesse an Rechtsschutzversicherungen nach oben treibt.

Fakt ist jedenfalls, dass die Versicherer in jüngerer Zeit stark in Anspruch genommen wurden. Zum neuen Streitpunkt Corona-Krisenmaßnahmen kommen schon länger bestehende rechtliche Baustellen – etwa der Diesel-Skandal, der die Rechtsschutzanbieter zig Millionen Euro kostet. Damit nicht genug: Zum 1. Januar ist das reformierte Rechtsanwaltsvergütungsgesetz (RVG) in Kraft getreten, mit dem die Anwaltshonorare angehoben werden. Der Versicherer-Gesamtverband GDV schätzt, dass der Kostensprung circa 13 Prozent betragen wird. Als Konsequenz aus all diesen Faktoren dürften die Beiträge für Rechtsschutzpolicen in naher Zukunft steigen. Für betroffene Kunden könnte sich dann ein Tarif mit höherer Selbstbeteiligung oder ein Anbieterwechsel lohnen – hier helfen Versicherungsmakler mit neutraler Beratung weiter.

Elektroautos werden allmählich zum Massenprodukt. Was viele Käufer jedoch nicht wissen: Werden die Akkus an normalen Steckdosen in der heimischen Garage aufgeladen, besteht (unter anderem) erhöhte Brandgefahr. Denn nicht alle gängigen Schutzkontaktsteckdosen und zugehörigen Installationen sind der Dauerbelastung gewachsen.

Grundsätzlich sollte die vorhandene Infrastruktur zuerst von einem Elektroinstallateur daraufhin gecheckt werden, ob der Ladestrom und die Beschaffenheit der Anlage den geplanten Belastungen standhalten. Noch besser sind sogenannte Wallboxen, also in der Garage oder am Parkplatz installierte Ladeeinrichtungen, die das Elektroauto nicht nur sicherer, sondern auch schneller wieder fahrbereit machen. Die Kreditanstalt für Wiederaufbau (KfW) bezuschusst den Kauf und die Installation von Ladestationen mit 900 Euro, sofern der genutzte Strom aus regenerativen Quellen stammt. Was es beim heimischen E-Auto-Laden zu beachten gilt, haben die deutschen Versicherer in einer Broschüre zusammengefasst, die kostenlos heruntergeladen werden kann.

Die gesetzlichen Krankenkassen ächzen unter Ausgabensteigerungen, vor allem, aber nicht nur infolge der Corona-Pandemie. Diesen Mehrkosten steht ein sinkendes Beitragsaufkommen gegenüber, denn durch Kurzarbeit und Konjunkturschwäche fällt das Gesamteinkommen der Deutschen geringer aus. Erste Marktauswertungen zeigen nun, dass zum Jahresbeginn 31 der 76 frei zugänglichen Kassen ihren Zusatzbeitrag angehoben haben. Bei 42 Anbietern blieb der Satz unverändert, mit einer Absenkung erfreuten zwei Kassen ihre Versicherten.

Die Kostensteigerung – im Maximum beträgt der Aufschlag 0,8 Prozent – betrifft rund 48 Millionen Versicherte. Pünktlich zum Beitragssprung wurde ihnen immerhin auch der Wechsel zu einem anderen Anbieter vom Gesetzgeber vereinfacht. Je nach Einkommen können damit mehrere Hundert Euro im Jahr eingespart werden.

Weitere Anhebungen des Zusatzbeitrags zeichnen sich bereits ab. So rechnet die Techniker Krankenkasse damit, dass in diesem Jahr ein Loch von mindestens 16 Milliarden Euro in den Finanzen der gesetzlichen Krankenversicherer klaffen wird.

Zwischen 120 und 150 Millionen Euro Schaden richten durch Frost geplatzte Wasserleitungen in Deutschland alljährlich an, wie der Gesamtverband der Deutschen Versicherungswirtschaft kürzlich berichtete. Das entspricht rund 5 Prozent der Leitungswasserschäden in der Wohngebäudeversicherung.

Ein Großteil der Frostschäden ließe sich mit einfachen Maßnahmen vermeiden – etwa mithilfe der folgenden fünf Tipps:

1. Außerhalb des Hauses bzw. seiner beheizten Räume verlaufende Wasserleitungen sollten in den Wintermonaten leer gehalten werden.
2. Auch in selten genutzten Räumen, etwa im Keller oder im Gästezimmer, sollte durchgehend für eine gewisse Grundwärme gesorgt werden, wenn dort wasserführende Leitungen verlaufen.
3. Auf den sogenannten Frostschutz der Heizkörperregelung allein sollte man sich nicht verlassen, da er nur den Heizkörper selbst und die Leitungen in seiner unmittelbaren Umgebung schützt.
4. Frei liegende Wasserleitungen sollten in Wärmedämmmaterial „eingepackt“ werden.
5. Durch undichte Außentüren und Fenster eindringende Zugluft kann zum Gefrieren der Leitungen beitragen, daher sollten derartige Undichtigkeiten behoben werden.

 

Eine Zinswende im Euroraum ist mit der Bekämpfung der Pandemie(folgen) in weite Ferne gerückt. Da sich zahlreiche Staaten des Euroraums bis an die Schmerzgrenze verschuldet haben, könnte eine Zinserhöhung zu Zahlungsausfällen mit unwägbaren Folgen für die Finanzmärkte insgesamt führen. Nullzinsen werden also noch viele Jahre die neue Normalität bleiben.

Die garantierte Verzinsung von Lebensversicherungen wird für die Anbieter somit immer schwieriger darstellbar – selbst auf dem heutigen Niveau des Höchstrechnungszinses von 0,9 Prozent. Diese auch als Garantiezins bezeichnete Marke gibt an, wie viel die Versicherer ihren Kunden maximal verbindlich zusagen dürfen. In gar nicht mal so weit zurückliegenden Zeiten, nämlich kurz vor der Jahrtausendwende, lag sie noch bei 4 Prozent.

Nun fordert die Deutsche Aktuarvereinigung (DAV) mit Nachdruck, den Höchstrechnungszins im nächsten Jahr auf 0,25 Prozent abzusenken. Bisher hatten die Versicherungsmathematiker die Marke von 0,5 Prozent avisiert. Wie an dieser Stelle kürzlich berichtet, verabschieden sich immer mehr Versicherer von der klassischen Kapitallebensversicherung mit Garantiezins.

Spätestens mit der Corona-bedingten Schuldenexplosion ist klar, dass Null- und Negativzinsen die neue Normalität sind. Damit steigt auch die Offenheit der Anleger und Vorsorgesparer gegenüber einem Engagement an den Kapitalmärkten – sogar ohne Sicherheitsnetz. Ablesen lässt sich dies an den Ergebnissen einer aktuellen Umfrage unter Maklern: Erstmals gab jeder zweite von ihnen und damit die Mehrheit an, dass Fondspolicen ohne Garantie das am häufigsten vermittelte Produkt in ihrer Altersvorsorgeberatung waren. Fondspolicen mit Garantien folgen kurz dahinter mit 48 Prozent.

Das passt zu jüngsten Umfragen unter Bundesbürgern, wonach die Scheu vor den Kapitalmärkten immer mehr einer grundlegenden Einsicht weicht: dass klassische garantiebewehrte Finanzvehikel wie Sparbuch, Festgeld, Bausparverträge und Lebensversicherungen mit Garantiezins in der Niedrigzinsära in der Regel noch nicht mal mehr zum Inflationsausgleich reichen. Fondspolicen verbinden die Chancen der Kapitalmärkte mit den steuerlichen Vorteilen eines Versicherungsmantels. Ihr Garantieniveau lässt sich den Kundenwünschen anpassen – je niedriger, desto größer das Renditepotenzial.

Gefühlte Wahrheiten und die eigene Performance-Realität

Mit gefühlten Wahrheiten ist es so eine Sache. Wir alle haben die sagenhafte Entwicklung der großen und vorrangig amerikanischen Technologieunternehmen vor Augen, die gegenüber Konjunktureinbruch, Aktien-Crash und Lockdown scheinbar unverwundbar sind.

Die Entwicklung der Technologiebörse Nasdaq (+20,1 % seit Jahresanfang in EUR, per 23.09.) und die der Einzelwerte wie Apple (+41,3 %), Netflix (+39,9 %) oder Salesforce.com (+39,5 %) spricht Bände. Wir neigen dazu, diese Ergebnisse auf den gesamten Aktienmarkt zu übertragen und schließen daraus, dass das bisherige Börsenjahr trotz des abrupten und Corona-bedingt heftigen Markteinbruchs im Frühjahr ein gutes Aktienjahr ist.

Gute Aktienmärkte?

Doch weit gefehlt, wie ein Blick auf die weltweiten Aktienindizes zeigt. Die breite Masse der Aktienmärkte hat den Aufschwung an den Börsen seit dem Tief im März noch gar nicht mitgemacht. Global gesehen sind von den großen und wichtigen Indizes lediglich zwei im Plus: Die bereits erwähnte Nasdaq (+20,1 %) und der chinesische CSI 300 (+14,1 %). Die Aktienmärkte aus Deutschland, Italien, Frankreich, Brasilien, Indien, Mexiko oder aber auch der Dow Jones verzeichnen seit Beginn des Jahres ein Minus. Am Beispiel des amerikanischen Leitindex zeigt sich ein weiteres Phänomen: Innerhalb des Index sind es nur wenige und in erster Linie die Technologieaktien der Nasdaq wie Apple oder Microsoft, die die Wertentwicklung maßgeblich positiv beeinflussen. Das schmerzt – vor allem, wenn die eigene Allokation in die gut gelaufenen Wachstums- und Technologieunternehmen zu gering ausfiel. Die gute Nachricht lautet aber: Es gibt noch genügend Chancen, um von der massiven Liquiditätsausweitung der Notenbanken und den daraus wahrscheinlichen Kurssteigerungen bei Aktien bzw. Aktienfonds zu profitieren.

Chancen, um von der Politik der Notenbanken zu profitieren

Und das können Anleger sogar, ohne allzu hohe Risiken einzugehen. Denn bei vielen der noch kaum gestiegenen Aktien handelt es sich um qualitativ hochwertige Unternehmen, die in relativ konjunkturunabhängigen Sektoren beheimatet sind, ihre Umsätze weltweit erzielen und über eine Historie von vielen Jahrzehnten verfügen. Beispiele hierfür sind Coca-Cola (-10,7 % seit Jahresanfang), Allianz (-20,9 %) oder der größte Bierbrauer der Welt, Anheuser-Busch (-36,5 %). Bisher beschränkte sich die Markterholung im Wesentlichen auf wachstumsstarke Technologie- und Konsumunternehmen, die mittlerweile mindestens ambitioniert bewertet sind. Sollte in den nächsten Monaten ein Impfstoff gegen Corona gefunden werden, die weltweite Wirtschaft dank der massiven staatlichen Konjunkturprogramme und der Geldmengenausweitung der Notenbanken wieder belebt werden können und sich der Risikoappetit der Investoren nicht nur auf ein kleines Marktsegment beschränken, bieten viele der ausgebombten Value- und substanzstarken Aktien erhebliches Potenzial.

Nicht den Börsen nachtrauern

Es besteht also keine Notwendigkeit, den Kopf in den Sand zu stecken und der vermeintlich guten Aktienentwicklung im bisherigen Jahresverlauf nachzutrauern. Diese beschränkt sich nämlich nur auf einen relativ kleinen Teil des Marktes. Viele Privatanleger haben vor dem Abschwung im September hier noch mal kräftig zugegriffen. In den letzten Wochen mussten sie jedoch feststellen, dass auch die Aktienlieblinge der letzten Jahre vor stärkeren Abverkäufen nicht gefeit sind und sich eine einseitige Positionierung rächen kann. Diversifikation über verschiedene Sektoren und Investmentstile mindert zwar zwischenzeitlich die Rendite, sorgt aber langfristig für stabilere Ergebnisse.

Die Aktienmärkte bieten noch viele antizyklische Chancen, in bisher vernachlässigte und teilweise erstklassige Unternehmen zu investieren. Lassen Sie sich von der allgemeinen und oft oberflächlichen Berichterstattung über haussierende Börsen nicht täuschen. Halten Sie lieber Ausschau nach chancenreichen Investments für die nächsten Jahre.